【在线棋牌】百威亚太招股书看我国啤酒(26页)

相较于拥有本土根深蒂固饮酒文化的白酒,作为舶来品的啤酒同质化严重、毛利率较低,所以啤酒企业在初期相较利润而言更重视市场份额。为获取市场份额,厂商之间价格战较为激烈。然而,受累于 2014 年起啤酒产量回落叠加 16 年下半年起包材成本显著提升,啤酒厂商利润受到严重侵蚀,因此低价策略难以为继。因此,客观条件的改变促使厂商淡化对量增的诉求,在产品端采取包括直接提价及推动产品中高端化升级的措施提升盈利能力。

受累于 2017 年以来瓦楞纸、玻璃、铝材等原材料价格大幅上涨压缩了盈利空间,17 年底至 18 年中啤酒在线棋牌掀起集体提价潮,提价幅度在 5%-10%不等。通过对比分析主要原材料价格的变动趋势,我们分析认为短期内啤酒在线棋牌整体成本压力趋缓,因此提价的前提条件不成立:a.进口大麦价格方面:尽管受累于澳洲、加拿大等大麦主产国减产及本国国内需求增加,自 18 年 1 月起进口大麦单价持续爬高,但是啤酒厂商可以通过大宗采购提前锁价及国产大麦替代来平滑部分影响,因此在 19 年 4 月份进口大麦单价增速边际放缓的背景下,我们预计进口大麦价格上涨的影响是可以控制的。b.包材成本方面:18 年下半年以来宏观经济增速边际放缓,环保“一刀切”被禁止致使上游原材料供给端有所宽松,玻璃、铝板和瓦楞纸等包材价格增速大幅趋缓,我们预计短期内来自包材的成本压力仍将持续减轻。

厂商能否顺利提价在很大程度上取决于当前的市场竞争格局:若在区域形成绝对垄断,则具备强势的议价能力,因此提价动作可以顺畅展开;若在区域与若干家厂商形成寡头垄断,则需要与竞争对手取得默契同步;若在区域份额落后,则议价能力较弱,只能被动成为价格的接受者。分省级市场来看,当前我国啤酒市场竞争格局仍未完全稳定,仅少数省份决出市场份额的绝对领先者,大多数省份尚处于寡头垄断或垄断竞争阶段,尽管存在市场格局发生巨大变化的可能,但是在近年来在线棋牌整体消费量持续走低但成本却逐渐走高的大背景下,各厂商所面对的囚徒困境使得各自在价格层面不主动求变仍是上策,即成本压力使得过去的低价营销策略不再行得通,但直接提价进而可能因此丧失市场份额的策略也不可接受。

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